海顺优配 高盛发布2026年中国经济展望：看好中国出口前景

　　本报讯 （记者毛艺融）2026年1月5日，高盛宏观研究团队发表题为《探索新动能》的2026年中国经济展望。

　　高盛宏观研究团队看好中国出口前景。高盛预计，中国实际出口量增速在2025年达到约8%之后，2026年将增长5%。高盛预计，2026年名义出口增速（以美元计价）将保持在5.6%的稳健水平海顺优配，2025年为5.5%。虽然2026年中国的货物出口量增速可能小幅放缓，但仍应保持在约5%的强劲水平。

　　高盛认为，中国出口的韧性来自三方面的因素。

　　首先海顺优配，中国对新兴市场经济体出口的快速扩张不仅仅是由于转口贸易，更主要是得益于中国产品较强的竞争力和中国对外投资所催生的需求。

　　其次，中国在稀土和其他关键矿产领域占据主导地位。

　　最后，高科技出口增长存在上行潜力，这既有政策推动的作用，也得益于全球人工智能产业链相关的资本支出周期。

　　消费方面，近期政策公告显示，消费品以旧换新“国补”计划将在2026年延续。考虑到政策支持方向与潜在的结构性上行空间，高盛认为，服务消费增速将超过商品消费增速。

　　受地方政府融资限制以及针对部分行业产能过剩的“反内卷”政策的影响海顺优配，2025年下半年投资增速放缓。鉴于政策强调2026年“推动投资止跌回稳”，高盛预计，固定资本形成总额增速将从2025年的1.5%反弹至2026年的3.5%。

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